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「股票配资app」【宏观】郑糖 上行空间受限

2019-07-10 15:43 来源:网络整理

三季度入口压力增加

总之,原糖上涨仍需全球食糖消费放量与有效去库存的支持,郑糖面对入口糖会合到港的利空影响。 

全球原糖产量或低落

三季度,海内糖市将迎来消费旺季,加工糖厂会尽大概多地入口低价位的国际糖,撤除本年1—5月已经入口的93万吨糖,海内糖市仍面邻近250万吨的入口压力。即便原糖达到16美分/磅,以配额内15%的关税计较,入口糖价或仍低于4000元/吨。而假如后期入口食糖会合到港,将对海内糖价形成较大的利空影响。

近期,原糖价值固然颠簸较大,但仍未离开振荡区间12—13美分/磅。海内食糖消费数据同比大增敦促郑糖走强,7月5日主力1909合约一度触及涨停。不外,在入口放量配景下,后期郑糖上涨难度加大。

数据显示,2018/2019榨季,停止2019年6月底,全国累计销售食糖761.29万吨,同比增加110.64万吨。海内最大主产区广西累计销糖435万吨,同比增加80.3万吨;单月销糖57万吨,同比增加22.3万吨,且到达近5年高点。全国家产库存也随销糖率的走高同比低落65.64万吨,至近6年以来的低位314.75万吨。2019年以来,海内食糖消费数据同比一连好于预期敦促郑糖大幅上涨,且暑期消费旺季将继承拉动下游需求。但第三季度开始,跟着入口配额的放开,加工糖厂或更青睐于低价位的入口糖,估量后期国产糖去库存的步骤将慢慢放缓。

国产糖去库存速度将放缓

6月底ICE原糖7月合约交割量到达创汗青记载的210.5万吨,比2015年5月合约的最高交割量191.3万吨高19.2万吨。据悉,本次交割亚洲市场食糖企业Wilmar(丰益国际)和Cofco(中粮国际)以卖方身份参加个中,且泰国约有59万吨糖参加交割。从出口数据来看,产糖大国出口遇阻,5月泰国共计出口糖83.9万吨,同比淘汰35.18%;印度当局采纳的出口津贴政策因不切合WTO法则面对被迫打消的大概;巴西6月共计出口153.82万吨糖,同比淘汰20.18%,为至少11年以来同期最低程度,当前榨季累计出口456.32万吨,同比淘汰9.14%。这意味着下游订单匮乏、需求不振,食糖库存有增加的风险。但市场预估2019/2020榨季巴西糖醇比或同比持平,仍保持在35.2%的低位,巴西糖产量或难有大的增幅,且印度干旱天气或导致该国甘蔗种植面积与产量大幅低落。

据悉,2019年我国食糖入口配额内与配特别入口数量合计约344.5万吨。2019年1—5月我国入口食糖93万吨,同比下降15.6%。跟着入口配额的发放与商业保障关税的低落,5月入口食糖数量呈现了回升,当月累计入口38万吨,同比增加18万吨,增幅近50%。在此环境下,6月入口糖数量同比走强的大概性较大。

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